Trive Yatırım: Küresel tablo risk iştahının toparlandığı bir zemini işaret ediyor

• 2025-11-26 08:47:54

Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş’nin raporunda haftanın ortasına gelindiğinde küresel tablonun sabah saatlerinde risk iştahının toparlandığı bir zemini işaret ettiği belirtildi. Raporda şöyle denildi:

“Wall Street’te dün faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesiyle endeksler yükseldi; Dow Jones yaklaşık yüzde 1,4, S&P 500 yüzde 0,9 ve Nasdaq yüzde 0,7 artış kaydederken küçük ölçekli hisselerdeki (Russell 2000) güçlü performans, “daha erken ve daha fazla gevşeme” fiyatlamasının geniş tabana yayıldığını gösterdi. Zayıf gelen bazı makro göstergelerin yarattığı “Aralık indirimi” ihtimali, kapanış sonrası vadeli fiyatlamalarda da olumlu tonun korunmasını sağladı. Bu sabah Asya endeksleri de Wall Street’e eşlik ederek yükselişte; risk primindeki gerileme, tatil haftası likiditesi düşük seyrederken oynaklığı sınırlıyor.

Wall Street kapanış ayrıntılarında “faize duyarlı” temalar öne çıktı. Perakende hisseleri bilanço sürprizleriyle ve tüketim verilerindeki yumuşamayla toparlanırken, iletişim hizmetleri ve seçili mega-kap teknoloji hisseleri de günün kazanımlarına katkıda bulundu. Piyasa anlatısı, önümüzdeki toplantıda Fed’den 25 baz puanlık indirimin ihtimalinin yükseldiği yönünde şekillenirken, endeks vadelileri Asya saatlerinde pozitif bölgede tutundu.

Avrupa cephesinde dün Stoxx 600, ABD’de artan indirim olasılıklarının ve Ukrayna-Rusya hattındaki ateşkes/çerçeve haber akışının desteğiyle yüzde 0,9 yükselerek günü artıda tamamladı; DAX ve CAC de benzer ölçüde prim yaptı. Açılış öncesi akış, ABD kaynaklı iyimserliğin Avrupa’ya taşındığı ve gün içi yönün yine veri ve haber akışınca belirleneceği bir seansı işaret ediyor.

Asya-Pasifik piyasalarında sabah resmi, ABD’de zayıf verilerin tetiklediği “Aralık indirimi” beklentileriyle güçlenen bir ralliye işaret ediyor. MSCI Asya (Japonya hariç) endeksi artıda; bölge genelinde teknoloji ağırlıklı sepetler ve döngüseller eş zamanlı alım görürken, spot altın ve kripto varlıklardaki yükseliş de risk dengelerini destekliyor. Bölge gündeminde Japon 40 yıl vadeli tahvil ihalesi ve BOJ politikası beklentileri izlenirken, genel eğilim hisse senetleri lehine.

Döviz ve tahvil piyasalarında dolar endeksi 100 eşiğine yakın zayıf-dengeli bir seyir izlerken, Fed üyelerinden gelen görece “güvercin” mesajlar ve verilerdeki yumuşama DXY üzerinde baskı yaratmayı sürdürüyor. ABD 10 yıllık tahvil getirisi, dün veri yığını sonrası yüzde 4 seviyesinin hemen üzerine çekildi; piyasa Aralık toplantısında 25 baz puan indirim için yüzde 80’in üzerinde olasılık fiyatlıyor. Yen halen müdahale eşiği tartışmalarına açık; buna karşın dolar karşısında genel eğilim, dolar endeksindeki yumuşamayla sınırlı zayıflık.

Emtia tarafında altın, doların gerilemesi ve indirim beklentilerinin güçlenmesiyle iki haftaya yakın süren zirvelerine yakın seyrediyor; Asya işlemlerinde 4.16 bin dolar/ons eşiğine kadar yükselişin ardından kazanımlarını büyük ölçüde korudu. Petrol, bir aydan uzun sürenin en düşük seviyeleri yakınından kısa vadeli alımlarla toparlanma deniyor; Brent sabah saatlerinde ~62,8 dolar/varil, WTI ~58,2 dolar/varil seviyelerinde. Bakır, son haftalarda tedarik kesintileri ve 2026’ya dönük arz açığı beklentileriyle yüksek plato üzerinde fiyatlanmayı sürdürürken, konsensus 2026 ortalamasında 10.500 $/ton civarı bir seviye öngörüyor.”